Ви автомобіліст, довго накопичували, або взяли в кредит. Для вас ваш автомобіль, ймовірно, досить цінна річ, і як добре що ринок створює можливість частково зняти із себе ризики через страхування. І все було б чудово, але світ – місце де живуть та приймають рішення справжні люди, а не абстрактно раціональні економічні агенти.
Дослідження демонструють, що багато людей, навіть несвідомо, після офомлення страхування починають поводитися із власністю менш обережно, ніж якби знали, що за будь-який ремонт доведеться платити зі своєї кишені. Ми стикаємось із феноменом зміни стимулів – коли частину ризику бере на себе хтось інший, змінюється і поведінка.
Але крім базового корегування поведінки стосовно власності – виникають і супутні ризики, оскільки така річ, як, наприклад, автомобіль, при необережному користуванні, може спричинити негативні наслідки не тільки для себе чи власника, а і для інших людей та їх власності.
Саме це в економіці називають моральним ризиком. Він виникає тоді, коли одна сторона захищена від наслідків своїх дій повністю або частково, а отже має менше причин діяти обережно. Якщо наслідки ваших рішень розподіляються нерівномірно, то і мотивація поводитися раціонально може послаблюватися.
На конкретному прикладі: якщо водій знає, що збитки покриє страхова компанія, він може бути менш уважним до дрібних ризиків. Саме тому страховики часто вводять франшизу або інші обмеження: щоб частина відповідальності все ж залишалася на клієнтові. Схожа логіка працює і в інших сферах. Банки можуть йти на надмірний ризик, якщо розраховують, що у критичний момент держава не дасть їм збанкрутувати. Працівники можуть працювати менш ефективно, якщо результат їхньої роботи складно виміряти, а винагорода майже не залежить від продуктивності.
Моральний ризик важливий тому, що він показує, що навіть добре задуманий механізм захисту може породжувати побічні ефекти. Страхування, державна підтримка чи корпоративні гарантії самі по собі не є проблемою. Проблема з’являється тоді, коли захист від ризику повністю відривається від відповідальності за власні дії. У такому разі система починає стимулювати не обережність і ефективність, а навпаки – зайву самовпевненість або недбалість.
Саме тому економічні системи намагаються вбудовувати запобіжники. У страхуванні це франшизи, бонуси за беззбитковість або винятки з покриття. У компаніях – контроль, KPI, прив’язка винагороди до результату. Усі ці механізми мають мету повернути хоча б частину ризику тому, хто приймає рішення.
- Britannica. Moral Hazard. URL: https://www.britannica.com/money/moral-hazard
- Britannica. Insurance Practice. URL: https://www.britannica.com/money/insurance/Insurance-practice
- Institute for Advanced Study. The Three Moral Hazards of Health Insurance. URL: https://www.ias.edu/ideas/three-moral-hazards-health-insurance
- Tarullo, D. K. Confronting Too Big to Fail. Board of Governors of the Federal Reserve System. URL: https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/tarullo20091021a.htm
- Stern, G. H. Addressing Too Big to Fail and Moral Hazard. Federal Reserve Bank of Minneapolis. URL: https://www.minneapolisfed.org/article/2000/thoughts-on-designing-credible-policies-after-financial-modernization-addressing-too-big-to-fail-and-moral-hazard